上半年中国并购市场内资增长外资放缓
上半年中国并购市场内资增长外资放缓
风险投资
2007年上半年，中国并购市场上出现“内资增长，外资放缓”。
出现分歧
根据普华永道的分析，中国并购市场呈现的最大的特点是国内投资者在中国并购的活跃程度与海外投资者出现明显分歧。一方面，随着从活跃的资本市场上募集的资金被用于整合高度分散的行业，通常是*府发起的重组，内资并购数量迅速增长；同时内资企业境外并购交易数量稳步增长，涉及的行业也在不断扩大，从石油、采矿和金属企业扩展到电信及其他行业。与之相反，对外国公司和私募基金投资者而言，股价高昂带动市盈率等交易定价倍数不断上涨，同时还面临着2006年市场变化导致的法规限制。因此，外国公司和私募资金主导的交易活动在过去的18个月里并未出现明显的增长。
彼消此长
根据MA Asia提供的数据，2007年上半年中国已对外公布的交易数量比去年同期增长了20%，从去年同期的674笔增至808笔，增长绝大部分来自内资并购。今年上半年披露的交易金额为276亿美元，较去年同期的294亿美元略微下降。由于市场上有许多较大的一次性交易，例如国有集团将资产卖给上市公司或进行借壳上市，因此交易金额的变化相对难以解释。
2007年上半年涉及外国公司买家的交易数量为179笔，与2006年同期和下半年的176和172笔持平。国外私募资金的交易活动呈现相同的态势： 2007年上半年对外公布的交易数量达37笔，而2006年同期和下半年分别为43和37笔。风险投资较私募基金更为活跃，2007年上半年对外公布的交易达到122笔。
内资企业海外收购数量从去年上半年的18笔增至今年上半年的31笔，同比涨幅达72%。然而，由于2007年交易披露的金额均小于10亿美元，2006年同期对外公布的交易中有2笔涉及石油的交易金额达59亿美元，境外收购金额同比下跌64%。
就内资并购来说，大量的并购交易发生在那些已经过改制、非完全国家所有的行业：在能源行业，五大发电厂正在募集资金、并从规模较小的竞争对手手中购买工厂。
